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生命体征:通货紧缩?

<p>Vital Signs是新南威尔士大学经济学教授和哈佛大学博士理查德霍顿(@profholden)的每周经济报道</p><p> Vital Signs旨在将每周经济事件背景化,并消除影响全球经济的数据噪音</p><p>本周:澳大利亚通胀受到冲击,使得预算日降息的预期更高</p><p>澳大利亚3月季度消费物价指数本周令市场震惊</p><p>总体通胀率为负(-0.2%),使年率下降至仅1.3%</p><p>核心通货膨胀 - 消除最易挥发的成分 - 仅比市场预期的0.5%上升0.15%,年率为1.55%</p><p>现在这大大低于澳联储2-3%的通胀目标</p><p>市场的反应是将预算日澳洲联储利率从CPI宣布之前的大约八分之一的机会降至50%以上</p><p>现在判断日本 - 欧洲式通货紧缩对澳大利亚的影响还为时过早</p><p>但这是一个令人担忧的迹象</p><p>它还将影响5月3日的联邦预算</p><p>通货膨胀具有积极和消极的影响,因为它通过福利等方式达到支出方面,但也会影响税收收入</p><p>在预算日,请注意财务部门对这种平衡的假设是多么有创意</p><p>与此同时,美联储将其隔夜拆借利率的目标范围维持在0.25-0.5%之间,如预期</p><p>他们似乎仍预计未来几个季度会出现一系列加息,理由是劳动力市场持续出现新闻:“最近的一系列指标,包括强劲的就业增长,都表明劳动力市场将进一步走强</p><p>”但通胀率低于美联储2%目标区间的底部,增长仍然令人担忧地低,有可能出现逐渐“恢复正常”的错误</p><p>像澳大利亚一样,很多重要因素都在积极发布劳动力市场新闻</p><p>这很好,如果它是正确和可持续的</p><p>我一直对前者表示担忧,仍然保持一些怀疑态度</p><p>自2008年以来,全球经济发生了很大的变化,经济能力如此之多,人们应该非常谨慎地应用旧的经验法则和以同样的方式阅读统计数据</p><p>这很难,而且这是我们能做的最好的事情,但如果劳动力市场变得比我们想象的要弱,我们不应该感到惊讶</p><p>由于工资增长最多,以及澳大利亚和美国就业不足问题的迹象,劳动力市场可能毕竟不是那么好</p><p>敬请关注</p><p>而且有点害怕</p><p>最后,维多利亚州的财务主管蒂姆帕拉斯本周宣布了国家预算</p><p>还有一些愤世嫉俗的加税:将外国买家的印花税从3%提高到7%,以及所谓的“缺席地主”,土地税附加费为1.5%,高于0.5%</p><p>但它确实为2016-17财年带来了近30亿澳元的预计盈余</p><p>大规模的基础设施支出得到了提升:特别是56亿澳元的West Connect和价值110亿澳元的地铁项目</p><p>许多州政府雇员的工资也是如此</p><p>因此,税收外国人和房地产“投机者”建立道路和支付紧急服务的员工更多</p><p>听起来像选举预算</p><p>但值得赞扬的是,

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